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2026年開年伊始，PVC地板龍頭企業愛麗家居（603221.SH）的股東減持公告引發市場關注。

據其近日披露的信息，控股股東之一致行動人張家港澤慧企業管理中心（有限合伙）與張家港澤興企業管理中心（有限合伙），于1月30日至2月4日期間通過集中競價交易完成減持。

其中，澤慧管理減持57.37萬股，占總股本0.23%，套現約751.39萬元；澤興管理減持19.21萬股，占總股本0.08%，套現約251.6萬元，兩者合計減持76.58萬股，總套現金額達1002.99萬元。減持后控股股東及其一致行動人合計持股比例從73.31%降至73.00%，公司控制權未發生變化。

股東減持的背后，是愛麗家居轉型期的業績壓力。公司2025年年度業績預告顯示，預計歸母凈利潤僅為1450萬元至2020萬元，同比大幅下降85.35%至89.49%，扣非歸母凈利潤更是同比銳減89.81%至93.04%。

業績下滑的核心原因在于業務結構調整：受國際貿易環境與關稅政策變化影響，境內工廠業務量收縮，而美國、墨西哥兩大海外工廠尚處于產能爬坡階段，導致主營業務收入下滑，單位人工成本與制造費用上升。

面對業績壓力，73歲的董事長宋正興帶領愛麗家居加速全球化布局。作為公司創始人與核心決策者，宋正興在2025年業績說明會上明確了“海外產能突圍”的戰略方向：墨西哥工廠于2025年5月正式投產，采用工業4.0數智化理念，實現全自動AGV物流與設備自動化采集，2026年計劃進一步擴大產能，通過規模效應攤薄成本。

截至2025年10月底，美國工廠月度產量較上半年顯著提升，墨西哥工廠也進入快速產能爬坡階段，公司預計2026年3月墨西哥工廠瓶頸工序擴建完成后，成品產能將提升30%以上。

在運營層面，愛麗家居同步推進數智化轉型，部署全球SAP項目，引入堡壘機及全棧運維平臺，自研數字平臺融入AI技術，通過自動化部署與運維強化集團業財一體化管理。

不過，轉型投入與海外擴張短期內加劇了資金壓力，2025年三季報顯示經營活動現金流凈額8015.32萬元，而投資活動現金流凈額為-8207.78萬元，籌資活動現金流凈額-9986.07萬元，資金鏈面臨一定考驗。

宋正興的掌舵風格在愛麗家居的轉型中尤為關鍵。這位深耕家居行業數十年的企業家，2024年薪酬達296.61萬元，較2023年增加110萬元，其兒子、副董事長兼總經理宋錦程薪酬也增至371.22萬元，父子攜手推動企業全球化戰略。

面對業績下滑與市場波動，宋正興并未放緩擴張步伐，而是強調“以墨西哥工廠投產為契機，加速歐洲、拉美及國內市場開拓”，展現出對長期發展的信心。

股權結構上，宋氏家族仍牢牢掌控公司核心控制權，宋錦程作為實際控制人之一持股4.92%，其配偶施慧璐持股2.11%，與控股股東張家港博華企業管理有限公司合計持股73%。這種集中的股權結構為戰略執行提供了穩定性，但也引發部分投資者對“家族式管理”的擔憂。

不過，從近期機構調研情況看，東方財富證券、申萬菱信基金等機構仍在關注公司海外工廠進展，顯示市場對其轉型成效仍有期待。

愛麗家居的股東減持，是企業轉型期的一個縮影。在海外產能爬坡與數智化轉型的雙重投入下，公司短期業績承壓，但長期布局已初見成效。宋正興帶領企業堅守全球化與數智化戰略，能否憑借墨西哥工廠的產能釋放與市場開拓扭轉業績頹勢，仍需時間檢驗。

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